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2023년 2월 3일 개최된 2023 회계연도 3분기 투자자 컨퍼런스 콜

질문과 답변

4분기 예측에 포함된 일회성 이익과 구조개혁 비용을 이해하도록 도와주세요 어떤 세그먼트에 얼마가 포함되나요?

긍정적인 측면에서는 부정적인 영업권 외에도 도쿄 본사 건물 매각으로 인한 이익이 있었으며 총 금액은 약 350억 엔에 달했습니다 구조개혁 비용으로 약 200억 엔이 예상되며, 그 중 약 80%가 생산 장비 및 기타 자산의 손상에 사용될 것입니다 나머지는 러시아 사업 철수와 미국 환경 대책에 쓰일 예정입니다

4분기 예측에서 Minebea AccessSolutions(이전 Honda Lock)의 매출과 이익은 얼마나 됩니까? 그리고, 다음 회계연도에는 Minebea AccessSolutions에서 매출 1,000억 엔, 영업이익률 약 5%를 기대한다고 말하는 것이 맞습니까?

1월 27일에 연결자회사로 전환하여 2월과 3월 두 달 동안 매출 220억엔, 영업이익 20억엔을 기대하고 있습니다 다음 연도에는 카이누마 씨의 설명대로 다양한 시너지를 창출할 것이기 때문에 영업이익률 5% 정도는 다소 보수적인 수준이라고 생각합니다

가상 바카라 수급상황과 볼베어링 사업이 앞으로 어떻게 회복될 것이라고 생각하시나요?

아직 가상 바카라가 부족하여 고객의 생산이 지연되고 있습니다 고객들이 다양한 가상 바카라를 사용할 수 있도록 설계를 변경하고 있다는 이야기를 들었지만, 그러한 노력의 결과가 나타나려면 7~8월쯤이 될 것이라는 주장에는 신빙성이 있다고 생각합니다 따라서 보수적으로는 다음 회계연도 상반기부터 조금씩 정상화되기 시작하고, 하반기 10~9월쯤에는 완전히 정상화될 것으로 봅니다
볼베어링 사업이 기대에 미치지 못하는 데는 두 가지 이유가 있습니다 하나는 자동차의 물량이 꽤 많지만 더 많은 성장을 예상했다는 점이다 자동차 생산이 회복되지 않아 우리가 기대했던 성장은 실현되지 않았습니다 실제로 매출은 거의 정체 상태를 유지하고 있으며, 사전 주문 건수에 비해 주문량이 현저히 적었다 가상 바카라 공급이 정상화되자마자 자동차 생산도 회복될 것이라고 보는 것이 타당할 것으로 생각되기 때문에 자동차 베어링의 회복 시기는 가상 바카라와 마찬가지로 9~10월 정도가 될 것으로 예상됩니다
또 다른 이유는 데이터 센터용 볼 베어링의 절대 개수가 크게 감소했기 때문입니다 이는 부분적으로 GAFA 인력 감축과 같은 조정에 더해 중국의 경기 침체로 인한 것입니다 HDD도 마찬가지지만, 고객 중 다수가 외국 회사이기 때문에 생산 조정이 과격했습니다 그러나 수요 수요는 고객 생산 조정이 완료된 것이므로 이제는 공급망에 재고가 얼마나 있는지에 따라 달라집니다 돌이켜보면 지난 5월과 6월에는 BCP 재고를 더 많이 창출하겠다는 고객의 목소리가 높았습니다 당시 가상 바카라 부족으로 HDD에 대한 우려도 있었으니 아마도 업계 전체가 재고를 쌓아두지 않았을까 하는 생각이 듭니다 현 단계에서는 이 상황이 언제 해결될지 말하기 어렵습니다 다만, 1월에는 12월의 15배 정도의 주문을 받았고, 비공식적인 주문도 그 이후부터 점차 늘어나는 추세이므로, 내년 5~7월쯤에는 상황이 정상화될 가능성이 높다고 생각합니다
또한 중기적인 추세로 보면 디지털화 자체가 진행되고 있고 자율주행의 발전으로 데이터의 양이 계속해서 늘어날 것이기 때문에 어느 정도 잠재 수요가 있다고 생각합니다

내년 각 사업별 영업이익 전망을 이해하도록 도와주세요

가공 부품 부문의 예측액은 500억~550억엔입니다 올해 당초 예상인 510억 엔에는 미치지 못하겠지만, 항공기 부품이 회복되고 볼 베어링이 회복되면 이 범위는 달성하기 쉬울 것입니다 모터 사업에서는 HDD의 어려운 상황으로 인해 이번 회계연도 스핀들 모터 영업 이익률이 크게 떨어져 12월에는 영업 적자를 기록하기도 했지만, 상황이 회복되면 모터 전체 영업 이익은 200억엔을 넘을 것으로 생각됩니다 보수적으로 아날로그 가상 바카라의 매출 규모는 250억엔 정도가 될 것으로 본다 게다가 OIS 등의 광기기와 액세스 상품도 도움이 되고 선물환 계약의 영향도 없어지기 때문에 본사 비용을 빼도 1000억 엔이 넘을 것이라고 생각합니다

귀사의 주력 제품(볼베어링, 모터, 백라이트, 가상 바카라, 게임, OIS 등)이 언제 바닥을 칠 것으로 예상하고 언제 회복할 것으로 예상하는지 말씀해 주시겠습니까?

우리는 볼 베어링이 4분기에 바닥을 치고 설날 무렵인 1월에 최저치를 기록했다고 믿고 있으며 2월에는 다시 반등하기 시작할 것으로 예상합니다 모터의 경우, HDD용 모터는 12월을 바닥으로 1월 이후 상당히 빠르게 회복되고 있는 것으로 파악됩니다 한편, 자동차용 모터 매출은 부분적으로 컨텐츠 성장에 힘입어 꾸준한 추세를 보이고 있으며, 기타 용도 모터는 4분기에 바닥을 쳤습니다 가상 바카라의 경우 BB비율 등을 보면 수주가 바닥을 쳤기 때문에 4분기 매출과 이익이 가장 낮을 것으로 보인다 백라이트, OIS, 게임에 대한 4분기 예측은 해당 애플리케이션의 계절성으로 인해 보수적입니다

실제 및 추정 월별 볼 베어링 판매량을 알려주시겠습니까?

10월부터 12월까지의 결과와 1월부터 3월까지의 예측은 다음과 같습니다:
외부 판매량은 각각 239, 228, 207, 195, 200, 219백만 개입니다
내부 판매량은 각각 39, 39, 33, 35, 37, 3,500만 개입니다
10월부터 1월까지 각각 304, 296, 264, 2억 4천만 단위의 생산량을 기록했습니다 2월 이후의 수치는 아직 검토 중입니다
생산량과 관련하여 가상 바카라는 현재 과도한 운영을 피하기 위해 생산 수준을 검토하는 동시에 항공 요금을 피하기 위해 최적의 재고 수준을 유지하고 있습니다

미츠미의 주력 제품인 광학기기, 게임, 커넥터, 가상 바카라의 분기별 매출 및 이익 전략에 대해 말씀해 주시겠습니까?

광학기기와 게임 부문에서 2분기부터 3분기까지 매출과 이익이 모두 증가했습니다 특히 3쿼터에는 게임의 상승세가 두드러졌습니다 커넥터는 대부분 시장과 동등했지만 HONDA TSSHIN KOGOYO와 Minebea Connect(이전 SUMIKO TEC)의 통합으로 가상 바카라는 힘을 얻었습니다 영업이익률은 두 자릿수를 훨씬 웃돌고 있습니다
4분기는 계절적 요인으로 게임 및 광학기기 모두 매출 및 이익이 감소할 것으로 예상됩니다 가상 바카라 매출이 다시 하락할 것으로 예상하고, 이익률에 대해서는 약간 보수적입니다
MITSUMI 사업 전체에서 가상 바카라는 연간 500억 엔의 영업 이익을 기대합니다

이전 전망(2022년 11월 기준)과 현재 전망의 영업이익을 비교 분석해 주세요

3분기 영업이익 전망치는 340억엔이었습니다 실제 실적은 264억엔으로 76억엔이 부족했다 그러나 일회성 요인인 미네베아커넥트(구 스미코텍)의 부적영업권 17억엔을 제외하면 부족액은 93억엔이다 이전 4분기 영업이익 전망치는 404억엔이었다 이는 74억엔 감소한 329억엔으로 감소했다 그러나 여기에는 도쿄 본사 매각 이익을 제외한 긍정적 일회성 요인 350억 엔 중 220억 엔, 구조 개혁 비용 200억 엔, M&A를 통해 통합된 Minebea Connect 및 Minebea AccessSolutions의 영업 이익 기여 예상 23억 엔이 포함되어 있습니다 이를 제외하면 하향조정액은 117억엔이다 도쿄 본사 매각 이익은 이전 및 현재 예측 모두 4분기에 포함되어 있습니다

일회성 요인을 제외한 영업이익을 소위 실질능력이라 해도 과언이 아니겠습니까?

4분기에는 스핀들 모터 및 기타 제품의 재고 수준을 최적화하기 위해 운영이 소폭 감소할 것으로 예상되며, 이는 소위 영업외 손실도 포함됩니다 또한 올해 수치에는 선물환 계약의 부정적인 영향이 반영되어 있습니다 또한, M&A를 통해 통합된 기업들의 영업이익도 다음 회계연도부터 본격적으로 기여할 것으로 기대하고 있습니다

부문별 구조개혁 비용 분석과 다음 회계연도에 예상되는 효과를 알려주십시오

가상 바카라는 현재 구조개혁 비용 200억 엔의 내역을 검토하고 있습니다 구조개혁 효과로 어느 정도 영업이익이 증가할 것으로 기대하고 있으나 현시점에서 구체적인 수치를 말씀드릴 수는 없습니다 구조 개혁 비용 200억 엔과 Minebea Access Solutions(구 Honda Lock) 통합과 관련된 부정적 영업권이 이제 수치를 더 쉽게 이해할 수 있도록 본사 조정에 포함되었습니다 Minebea AccessSolutions의 곡은 궁극적으로 U-Shin 세그먼트에 녹음될 예정입니다

현재 가상 바카라 사업 상황은 어떻습니까?

IGBT 및 의료 관련은 여전히 정상 작동 중이며 고객의 수요가 매우 높습니다
한편, 배터리 보호 IC 등 스마트폰용 생산량은 감소세를 보이고 있으며 분야에 따라 수준이 다릅니다 4분기 전망에 대해서는 이전 전망에 비해 약간 보수적으로 추정했습니다

다음 회계연도에 카메라 액추에이터가 어떻게 작동할 것이라고 생각하시나요?

가상 바카라는 필리핀의 두 번째 공장(나가 공장)을 포함하여 생산 능력 확장을 준비하고 있으므로 지속적인 성장을 기대합니다

가상 바카라 가격에 변화가 있을까요? 또한 하반기 이후 가동률은 어떻게 될까요?

평균 단가 상승 추세에는 변화가 없습니다 상대적으로 단가가 높은 IGBT 및 의료용 가상 바카라가 좋은 성적을 거두고 있고, 당사 제품 중 다수가 고객에게 가격 조정을 요청할 수 있는 틈새시장에 있기 때문입니다
2분기처럼 완전한 연중무휴 운영은 아니지만 아웃소싱 할당 및 기타 매개변수를 검토하고 있으므로 운영률이 크게 감소하지는 않을 것입니다

본문에 대해 끝납니다