재무 결과로 돌아가기(2011년 3월)

2011년 5월 10일에 개최된 2011년 3월 회계연도 투자자 회의 프레젠테이션

질문과 답변

2012년 3월에 끝나는 회계연도에 대한 상한~하한 범위 예측 수치의 근거는 무엇입니까?

3/11 이전 지진 예측은 매출 2,960억엔, 영업이익 260~270억엔이었습니다 우리의 현재 예측은 이러한 수치를 기반으로 합니다 1분기 당사의 운영은 이미 직간접적으로 지진으로 인해 영향을 받았지만 나머지 회계연도 동안에는 어떤 영향을 받을지 알 수 없습니다 이것이 바로 우리가 지진 발생 전 추정치를 기준으로 상한~하한 범위 내에서 예측 수치를 계산한 이유입니다

2012년 3월로 끝나는 회계연도의 1분기 매출과 수입이 이전 분기 수준보다 낮을 것으로 예상하십니까?

현재 실적이 예측 스펙트럼의 하단에 속한다면 올해 1분기 실적은 이전 분기 수준보다 훨씬 낮을 것입니다 현재 실적이 상단에 있더라도 1분기 실적은 이전 분기보다 여전히 낮을 것입니다

귀하는 회전 부품 부문의 영업 이익이 이번 회계연도 상반기보다 하반기에 훨씬 더 크게 증가할 것으로 예상합니다 어떤 제품이 주요 수익 엔진이 될까요?

처음 HDD 스핀들 모터를 봤을 때 우리는 큰 기대를 하지 않았습니다 그러다가 골든위크 연휴 직전에 6월에 시장이 3/11 이전 수준으로 회복될 것이라는 사실을 알게 되었습니다 사무자동화 장비 관련 제품의 경우 고객사에서 상반기 손실을 하반기에 만회할 것으로 예상하고 있어 이에 대한 준비가 필요하다고 말씀해 주셨습니다 전반적으로 상반기에는 부진할 가능성이 높지만 하반기에는 속도가 빨라질 것입니다

현재 우리는 가격 하락으로 인해 HDD 시장이 정체되고 있는 것을 보고 있습니다 HDD 스핀들 모터 사업 중단 여부는 언제 결정되나요?

지진 이전에는 전망이 너무 밝았기 때문에 결승선을 막 넘기려는 순간 3월의 매출 30% 감소를 결코 예상할 수 없었습니다 솔직히 2011년 3월에 목표했던 목표를 언제 달성할지는 잘 모르겠습니다 지진이 발생하지 않았다면 3월에 어느 정도 성과를 볼 수 있었을 것입니다 일부 사람들은 6월에 시장이 3/11 이전 수준으로 회복될 것이라고 예측하지만, 우리는 이것이 일어날지 확신할 수 없습니다 상당한 생산 감소를 감안할 때, 우리는 지진이 발생하기 전의 위치에서 수 마일 떨어져 있습니다 우리는 단지 기다려야만 합니다 6월이 오면 명확한 그림이 나올지 여부도 지금은 말할 수 없습니다

앞서 귀하의 HDD 스핀들 모터 사업이 2010년 12월에 월별 수익성을 회복했다고 말씀하셨습니다 2011년 1월과 2월의 사업 실적은 어땠습니까?

1월과 2월에는 온라인바카라량과 가격 하락으로 인해 성적이 좋지 않았습니다

슬라이드 31에 표시된 올해 수익 수치의 기복 요인을 살펴보면서 회전 부품 생산성 향상으로 인해 20억 엔의 이익을 기대한다고 말씀하셨습니다 이 수치에는 슬라이드에 나열된 부정적인 요소가 포함되어 있나요?

2010년 11월에 열린 투자자 회의에서 저는 내년에 30억 엔의 증가를 기대한다고 말했지만, 마음속으로는 더 커질 것이라고 생각했습니다 지진 발생 후, 이미 주문을 했는데도 지진의 영향으로 자동차 생산이 중단되면 자동차에 사용되는 정밀 모터의 온라인바카라가 감소할 것이라는 사실을 깨달았습니다 스마트폰에 사용되는 진동 모터 모델도 있었는데, 수율이 매우 낮아 매달 1억 엔의 손실이 발생했습니다 2011년 1월까지 이 모델을 단종할 계획이었지만 실제로는 2월 말까지 걸렸습니다 11월에는 춘절 연휴 이후 중국의 임금이 10% 이상 인상되고 희토류 가격이 상승하는 등 우리가 예상하지 못한 부정적인 요인도 있었습니다 이러한 모든 부정적인 요인에도 불구하고 최소 20억 엔의 수익 증가를 볼 수 있을 것입니다

2011년 3월 종료된 회계연도 4분기의 특별 손실 및 이익에 대한 주요 변경 사항은 무엇입니까?

특별 손실에 따른 총 3억 4백만 엔의 손상 손실에는 오래된 오사카 모터 휠 자산 매각 이전에 자산 손상으로 인한 손실, 진동 모터의 대규모 적자로 인한 자산 손상 손실, 지진 및 쓰나미로 인한 이치노세키의 오래된 공장 시설 파괴로 인한 손실이 포함됩니다 또한 토양 오염 문제로 인해 환경 개선 비용으로 총 2억 3백만 엔이 충당되었습니다 또한 사업 운영 중 하나의 폐쇄로 인해 1억 5백만 엔에 달하는 사업 구조 조정 손실이 발생했습니다 이러한 손실을 모두 합치면 총 9억 엔에 달하는 특별 손실이 발생했습니다 3분기에 노후된 오사카 모터 휠 공장을 매각하기로 결정했기 때문에 아직 세무상 인식되지 않은 손실도 이제 실제 손실로 간주되었습니다 이러한 손실로 인해 세금 공제가 더 커지고 세율이 향상되었습니다 4분기 이연법인세자산은 긍정적이었으나, 최근 세제개편으로 인해 해외세액공제액이 상각되어 세금관련 손익은 발생하지 않았습니다 Panasonic과의 합작 투자에 대해 이연 법인세 자산을 게시한 이후 엄청난 소수 지분 이익을 얻었습니다

세율이 30~40% 범위로 유지됩니까?

30% 정도를 유지해야 하지만 가능한 한 낮게 유지하려고 노력하겠습니다

2011년 3월 종료된 회계연도 4분기에 회전 부품 매출이 10억 엔, 영업 이익이 5억 엔 감소한 이유는 무엇입니까?

가장 큰 요인은 막대한 적자를 내고 있던 진동모터 모델의 재고 처분으로 인한 손실이었습니다 2억엔에 달하는 이 손실은 4분기 동안 영업이익으로 처리되었습니다 불행하게도 지진으로 인해 사무 자동화 장비용 수익 창출 제품의 온라인바카라가 중단되었습니다 HDD 스핀들 모터의 온라인바카라는 가격 하락, 태국 바트화 절상과 같은 여러 가지 부정적인 요인으로 인해 타격을 입은 4분기까지 좋았습니다 3/11의 엄청난 재난으로 인해 생산 및 온라인바카라가 급감하여 큰 적자를 초래하면서 이러한 부정적인 점을 상쇄할 수 없었습니다

이 회계연도 1분기의 회전 부품 부문 실적이 고객별 HDD 스핀들 모터 모델의 예상 매출 감소로 인해 큰 영향을 받습니까?

예, 당분간은 그렇습니다 현 시점에서는 너무 이르기 때문에 HDD 스핀들 모터 시장이 6월까지 3/11 이전 수준으로 회복될 것이라고 예측할 수는 없습니다 사무 자동화 장비용 고수익 브러시리스 DC 모터는 지진으로 인해 장기간 영향을 받을 것으로 예상되기 때문에 의심할 여지 없이 성능이 저하될 것입니다

신모델 출시로 인해 6월에 HDD 스핀들 모터가 회복될 것으로 예상하십니까?

우리는 다양한 모델의 전반적인 온라인바카라량이 증가할 것으로 기대합니다 유일한 우려는 6월 장부를 마감할 미국 HDD 제조업체 2곳의 재고 조정으로 인해 매출이 영향을 받을 수 있다는 점이다 4월 피벗 어셈블리 온라인바카라는 예상보다 좋았지만 5월 이후에는 어떨지 알 수 없습니다

볼 베어링 및 피벗 어셈블리의 예상 온라인바카라량은 얼마입니까?

2011년 3월 종료된 회계연도 3분기의 월간 온라인바카라량은 외부 온라인바카라가 1억 2,300만 대, 내부 온라인바카라가 7,600만 대였습니다 내부 온라인바카라용 2분기 외부 온라인바카라량은 월 1억 2,800만 대에 달할 것이며, 아마도 몇 달 동안 1억 3,000만 대를 초과할 것으로 예상됩니다 내부 온라인바카라량은 팬모터 등의 온라인바카라 증가로 월 9천만대 수준으로 늘어날 것으로 예상된다 3·4분기 월간 외부 온라인바카라량은 1억3천만대를 넘어설 것으로 예상된다 이제 전체 월 온라인바카라량(내외 온라인바카라량 합산)이 2억 2천만 대를 넘게 되므로 월 생산량을 2억 2천 6백만~2억 3천만 대 정도로 키워야 합니다 2011년 3월 종료된 회계연도의 3분기 및 4분기 피벗 어셈블리 온라인바카라량은 월 3천만 개였습니다 올 회계연도 1분기 월간 온라인바카라량은 3100만대, 2·3분기에는 월 3500만대까지 온라인바카라량이 늘어날 전망이다 이미 월간 생산 능력이 4천만 개가 넘지만, 예상 온라인바카라량은 생산 능력에 비하면 여전히 낮은 수준입니다

이 회계 연도에 볼 베어링 이익 마진에 변화가 있을 것으로 예상하십니까?

볼베어링은 꾸준한 수익을 창출할 것으로 기대합니다 유일한 불확실성은 피벗 어셈블리 온라인바카라가 얼마나 높아질지 아직 알 수 없다는 것입니다 2분기 월간 온라인바카라량이 3,500만대 수준에 도달하면 우리 전망치 상단에 가까워진다 로드 엔드 온라인바카라도 증가할 예정이지만 올해 패스너 온라인바카라가 크게 증가할 것으로 예상되지는 않습니다 엔화 가치 상승이 당사 실적에 어떤 영향을 미칠지는 아직 알 수 없습니다

LED 백라이트 사업 확장에도 불구하고 이번 회계연도 전자 부품 수입 전망은 여기 수준으로 유지됩니까?

지난 회계연도의 4분기 영업이익은 3분기보다 훨씬 낮았습니다 이러한 감소의 원인 중 하나는 마진이 높은 측정 부품의 온라인바카라 감소였습니다 또 다른 이유는 사업이 너무 빨리 성장하고 있기 때문에 LED 백라이트의 생산 효율성이 충분히 높지 않다는 것입니다 이런 상황은 올 회계연도 하반기까지 바뀔 가능성이 낮다 지진으로 인해 부품을 구하지 못할 것이라는 우려도 있었습니다 이제 부품 확보가 완료되었으므로 이번 달은 물론 앞으로도 생산량과 온라인바카라량이 대폭 증가할 것으로 예상됩니다 순조롭게 진행된다면 생산량과 온라인바카라량이 예상을 넘어설 수도 있지만 아직은 아무것도 장담할 수 없습니다

언제부터 LED 백라이트 매출이 증가하고 수익이 증가할 것이라고 생각하시나요?

우리는 적어도 향후 6개월 동안 상황이 어떻게 진행되는지 기다려 봐야 합니다 지난 4월 17일 쑤저우 신공장을 가동했지만 아직까지 사업 확장과 인력 채용을 진행 중이기 때문에 생산 효율성을 높이려면 시간이 좀 걸릴 것 같습니다 우리는 예측을 할 때 이러한 모든 요소를 매우 면밀히 조사했습니다

앞서 제공한 볼 베어링 온라인바카라 예측과 관련하여 예측 범위 내에서 어느 정도 하락할 가능성이 가장 높다고 생각하십니까?

지진 직후의 미래에 대한 전망은 기껏해야 흐릿했지만, 이제 우리는 더 명확한 그림을 얻기 시작했습니다 볼베어링의 견고한 온라인바카라가 예상되며 그 결과는 범위의 상단에 근접할 것으로 예상됩니다

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